Липовенко Д.М.,
магістрант Інститут бізнес-освіти
ДВНЗ «КНЕУ імені Вадима Гетьмана»
ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ
Формування коштів оцінки ефективності і попереднє моделювання результатів інвестування в фінансові та нефінансові активи сприяє зменшенню рівня ризику і негативних очікувань учасників інвестиційного процесу та прийняттю оптимальних рішень при інвестуванні. Таким чином, збільшення значущості інвестиційного потенціалу і віддачі від його застосування в інвестиційній діяльності дає можливість створювати умови для поліпшення інвестиційної привабливості країни. Розвиток підприємства, вдосконалення виробництва та підвищення його ефективності безпосередньо пов'язані з проведенням інвестиційної діяльності. Проблема реалізації інвестиційної діяльності стала однією з найважливіших у процесі економічної реформи в Україні. [6]
Оцінка інвестиційних проектів - це визначення показників, що відображають відповідність проекту інтересам його інвесторів і учасників. Однак, якщо виходити із законодавства України процедура оцінки інвестиційних проектів не є обов'язковою, вона допомагає убезпечити себе і свої фінансові кошти від ризику втратити весь вкладений капітал і отримати достатню для компенсації всіх ризиків прибуток. Оцінка інвестиційних проектів ґрунтується на формуванні економіко-математичної моделі розвитку проекту, його втілення в життя. Важливість моделювання обумовлюється тим, що оцінка інвестиційних проектів не може враховувати всі малозначні фактори, оскільки сама його реалізація - це досить складний і багатоплановий процес, з точністю передбачити розвиток якого неможливо. [3]
При аналізі альтернативних варіантів інвестиційних проектів можуть виникати суперечності: проект, прийнятий за одним критерієм, може бути не вигідний по іншому; по інвестиційному проекту можуть мати місце кілька різних значень критерію IRR, для кожного з яких NPV = 0. Якщо масштаби проектів істотно розрізняються, то перед інвестором постає дилема: вибрати варіант з максимальним NPV або порівняно невеликий за масштабами, але високорентабельний проект, керуючись числовим значенням критерію IRR. Методичні рекомендації пропонують у всіх спірних випадках використовувати критерій NPV, хоча обгрунтування цієї пропозиції відсутні. [4]
Для поглибленого аналізу ефективності інвестиційних проектів слід використовувати динамічні методи, засновані на розрахунку узагальнюючих показників ефективності за весь період реалізації проекту з урахуванням чинника часу настання грошових припливів і відтоків, пов'язаних з проектом. Основним критерієм ефективності інвестицій є максимальне значення чистого дисконтованого грошового потоку, розрахованого за весь життєвий цикл проекту. [7]
В процесі оцінки довгострокових проектів, внаслідок нерівномірності і нерівноцінність в часі потоків грошових коштів, для підвищення достовірності оцінки ефективності необхідно використовувати більш дробовий крок розрахунку, рівний півріччю, кварталу або місяця. [1]
Таким чином, для зниження ризиків, в тому числі непрогнозованих завершень інвестиційних проектів, потрібне підвищення якості оцінки їх ефективності на основі більш повної експертизи за рахунок використання інтегральних оцінок, що враховують як традиційні, так і інші показники, що представляють суттєвий інтерес для інвестора. [5]
Механізм комплексної оцінки інвестиційних проектів промислових підприємств дозволяє оцінити ефективність більш повно за допомогою єдиного інтегрального показника, що враховує сукупність інтересів інвесторів, забезпечуючи тим самим розробку і реалізацію обґрунтованих інвестиційних стратегій. [2]
Успішна реалізація і досягнення намічених цілей інвестиційної політики сприяють підвищенню фінансової стійкості компанії, зміцненню її позицій по відношенню до інших компаній, накопичення фінансових ресурсів для здійснення відтворювальної та інноваційної діяльності.
Список використаних джерел:
1. Блау, С.Л. Інвестиційний аналіз: Підручник для бакалаврів / С.Л. Блау. - М .: ІТК Дашков і К, 2016. - 256 c. 4
2. Даниловський Т.Є. Оцінка ефективності використання основних виробничих засобів підприємства, як основа розробки його виробничої стратегії // Економіка і сучасний менеджмент: теорія і практика. 2017. № 32. С. 100-106. 14
3. Золотухіна Е.Б., Шмикова Г.Л. Моделювання інвестиційної стратегії на прикладі підприємства реального сектора // Сучасні проблеми науки та освіти. - 2017. - № 2-1.
4. Казьмін, Е. В. Проблеми вибору умов розвитку інноваційної діяльності в ринковій економіці / Є. В. Казьмін; Севастопольський нац. техніч. ун-т (Україна) // Економіка очима молодих: матеріали III Міжнар. економіч. форуму молодих вчених (Вилейка, 28-30 травня 2010 року). - Мінськ, 2014. - С. 179-181. 26
5. Колмикова, Т.С. Інвестиційний аналіз: Навчальний посібник / Т.С. Колмикова. - М .: НДЦ ИНФРА-М, 2013. - 204 c.
6. Липсиц, І.В. Інвестиційний аналіз. Підготовка і оцінка інвестицій в реальні активи: Підручник / І.В. Липсиц, В.В. Косов. - М .: НДЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.
7. Уотшем Т.Дж., Паррамоу К. Кількісні методи в фінансах, Москва. - М .: Юніті, 2013. 33
